Post Dating Aksjeopsjoner

Backdating av Executive Stock Option ESO Grants. What er backdating. Backdating er praksisen med å markere et dokument med en dato som går foran den faktiske datoen. Hva er fordelen med å tilbakestille ESO-tilskudd. ESO er vanligvis gitt til-pengene, dvs. Utøvelseskursen på opsjonene er satt til lik markedsprisen på den underliggende aksjen på tildelingsdagen. Fordi opsjonsverdien er høyere dersom utøvelseskursen er lavere, foretrekker ledere å få opsjoner når aksjekursen er minst. Backdating tillater ledere å velge en tidligere dato da markedsprisen var spesielt lav og dermed oppblåsning av verdien av opsjonene. Et eksempel illustrerer den potensielle fordelen med tilbakendating til mottakeren. Wall Street Journal se diskusjonen av artikkelen under pekte på en konsernsjefstillatelse datert oktober 1998 Antall aksjer omfattet av opsjon var 250.000 og utøvelseskursen var 30 nedgangen i aksjeprisgrafen under Gitt en årsskiftepris på 85, er den inneboende verdien av opsjoner ved årsskiftet var 85-30 x 250 000 13.750.000 Til sammenligning hadde opsjonene blitt bevilget til balansedagskursen da beslutningen om å gi opsjoner faktisk kunne ha blitt gjort, ville virkelig verdi i slutten av året ha vært null. Is tilbakestilling av ESO gir ulovlig støtte. Det er ikke nødvendigvis ulovlig å legge til ESO-tilskudd dersom følgende betingelser ikke er oppfylt. Ingen dokumenter er forfalsket. Bakdatering er tydelig formidlet til selskapets aksjonærer. Tross alt er det aksjonærene som effektivt betaler oppblåst kompensasjon som vanligvis skyldes backdating ESOs. Backdating bryter ikke mot aksjeeier-godkjente optionsplaner. De fleste aksjonærvalgte opsjonsplaner forbyder in-the-money opsjonsbidrag og dermed backdating for å skape penger i form av penger ved å kreve at opsjonsutøvelseskursene må være ikke mindre enn markedsverdien av aksjene på datoen da tilskuddsbeslutningen fattes. Bakdatering er riktig reflektert i inntjening. For eksempel, fordi tilbakekalding er bruk d å velge en tilskuddsdato med lavere pris enn på selve avgjørelsesdagen, er opsjonene effektivt i pengeplassen på avgjørelsesdagen, og den rapporterte inntekten skal reduseres for tilskuddets regnskapsår. I APB 25 er det regnskapsregelen som trådte i kraft frem til 2005, behøvde firmaene ikke å kostnadsføre alternativer i det hele tatt med mindre de var i penger. I henhold til den nye FAS 123R er utgiften imidlertid basert på den virkelige markedsverdi på tildelingsdatoen, slik at Selv penger-til-pengene-alternativer må kostnadsføres Fordi backdating vanligvis ikke reflekteres skikkelig i inntjeningen, har noen selskaper som nylig har tatt opp til tilbakekalding av opsjoner, omarbeidet inntektene i de siste årene. Bakdatering er korrekt reflektert i skatt. Utøvelseskursen påvirker grunnlaget som brukes til å estimere både selskapets kompensasjonskostnad i skattemessig form og eventuell gevinst for opsjonsmottakeren. En kunstig lav utøvelseskurs kan derfor endre skattebetalinger for både selskapet og optio n mottaker Videre betraktes opsjonsbaserte kompensasjoner som ytelsesbasert kompensasjon, og kan derfor trekkes i skatt, selv om ledere blir betalt over 1 million, se § 162 m i Internal Revenue Code. Men hvis opsjonene var effektivt i pengene på avgjørelsesdatoen, kan de ikke kvalifisere for slike skattefradrag. Dessverre er disse betingelsene sjelden oppfylt, noe som gjør tilbaketrekking av tilskudd ulovlig i de fleste tilfeller Det kan faktisk argumenteres for at hvis disse forholdene holder der er liten grunn til å tilbakestille alternativer, fordi firmaet bare kan gi penger alternativer i stedet. Hvordan vet vi at backdating finner sted i praksis. David Yermack fra NYU var den første forskeren som dokumenterte noen spesielle aksjekursmønstre rundt ESO-stipend Spesielt fant han at aksjekursene har en tendens til å øke kort tid etter tilskuddene. Han tilskrev det meste av dette mønsteret til å gi timing, hvorved ledere ville bli gitt opsjoner før forventede prisøkninger Denne banebrytende studien ble publisert i Journal of Finance i 1997 og er definitivt verdt å lese. I en studie som jeg startet i 2003 og formidlet i første halvår 2004, og som ble publisert i Management Science i mai 2005 tilgjengelig på, fant jeg at aksjekursene også har en tendens til å synke før tilskuddene. Prismodellen før og etter tilskuddet har også intensivert over tid, se grafen nedenfor. I slutten av 1990-tallet var det samlede prismønsteret blitt så uttalt at jeg trodde det var mer til historien enn bare gir tid til å bli tidsbestemt før bedriftens innsidere forutslo at aksjekursene øker Dette fikk meg til å tenke på muligheten for at noen av tilskuddene var tilbakebetalt. Jeg fant videre at det generelle aksjemarkedet var dårligere enn det som er normalt umiddelbart før tilskuddene og bedre enn det som er normalt umiddelbart etter tilskuddene. Med mindre bedriftens innsidere kan forutsi kortsiktige bevegelser på aksjemarkedet, ga resultatene meg ytterligere bevis porten i backdating forklaringen. I en annen studie som er tilgjengelig i Journal of Financial Economics tilgjengelig på, Randy Heron of Indiana University og jeg undersøkte aksjekursmønsteret rundt ESO-tilskudd før og etter et nytt SEC-krav i august 2002 at opsjonsbidrag må rapporteres innen to virkedager Grafikken under viser den dramatiske effekten av dette nye kravet på lagene mellom bevilgnings - og arkiveringsdatoer. I den utstrekning at selskapene overholder denne nye forskriften, bør backdating være sterkt bremset. Dermed, hvis backdating forklarer bestanden prismønster om opsjonsbidrag, bør prismønsteret redusere etter den nye forordningen. Vi fant faktisk at aksjekursmønsteret er mye svakere siden den nye rapporteringsforskriften trådte i kraft. Eventuelt gjenværende mønster er konsentrert om noen dager mellom den rapporterte tildelingsdagen og Innleveringsdato når backdating fortsatt kan fungere, og i lengre perioder for minoriteten av tilskudd som bryter de to - dags rapporteringskrav Vi tolker disse funnene som et sterkt bevis for at tilbakegang forklarer det meste av prismønsteret rundt ESO-tilskudd. Det er også noen relativt tidlige anekdotiske bevis på tilbaketrekking. Et spesielt interessant eksempel er Micrel Inc. I flere år har Micrel lovet sine ansatte å velge laveste pris for aksjen innen 30 dager etter mottak av opsjonene. Etter at disse opsjonsvilkårene ble opplyst til IRS i 2002, utarbeidet det en hemmelig avtale med Micrel som ville tillate Micrel å unnslippe 51 millioner i skatt og krevde IRS holder seg stille om opsjonsvilkårene Remy Welling, en senior revisor på IRS, ble bedt om å undertegne avtalen i slutten av 2002. I stedet bestemte hun seg for å kriminelle påtale ved å blåse fløyten. En 2004 NY Times artikkel beskriver denne saken i større grad detaljer artikkelen er tilgjengelig her, og også en 2006-artikkel i Tax Notes Magazine tilgjengelig her. I et 2004 CNBC-intervju sa Remy Welling at dette partiet Vel, det kalles en 30-dagers tilbakekallingsplan, er også utbredt i Silicon Valley og kanskje over hele landet. Hva om vårbelastning og kollaps dodging. Vilkårene våren lasting og kule dodging referer til praksis av timing opsjonsstipendier til å finne sted før forventede gode nyheter eller etter forventede dårlige nyheter. Høres kjent Dette er hva professor Yermack hypotesiserte i sin artikkel omtalt ovenfor, selv om han aldri brukte disse vilkårene. Samlet bevis tyder på at disse praksisene spiller en mindre rolle i å forklare Samlet aksje returnerer rundt tilskudd For eksempel, dersom spring-loading og bullet dodging spilte en viktig rolle, bør vi observere uttalte prisfall før tilskudd og øker etter tilskudd uavhengig av om de er innlevert i tide, men vi gjør det ikke. Det virker derfor som om enten en fjærbelastning og kollapsdodging ikke er utbredt, eller b disse praksisene vanligvis ikke låses i betydelige gevinster for alternativmottakere. Et par relaterer seg til d notater. Positive nyheter kunngjøringer etter tilskudd er i overensstemmelse med både våren lasting og backdating Således, slike nyheter kunngjøringer ikke nødvendigvis innebærer vår-lasting. Termen forward dating har også blitt brukt til å beskrive praksisen med å fastsette stipenddatoen skal skje etter Forventet fremtidig prisfall og eller forutsagte fremtidige prisøkninger Men denne termen har blitt brukt uklart i media. For eksempel har Microsoft praksis før 1999 å bruke den laveste markedsprisen i løpet av de 30 dagene etter 1. juli som var da bevilgningen ble utstedt da utøvelseskursen er referert til som forward dating. Dette er bare en variant av backdating, fordi utøvelseskursen ikke kan settes inntil 30 dager har gått, da kan man se tilbake for å se hva den laveste prisen var. Hva skjer med selskaper som blir fanget backdating. I juli 2005 annonserte Silicon Valley-programvareselskapet Mercury Interactive Corp at styret hadde oppnevnt en spesialkomité for å invitere stigende tidligere aksjeopsjoner i forbindelse med en uformell SEC-sonde som ble initiert i november 2004 En intern undersøkelse avdekket 49 tilfeller der den rapporterte datoen for et kvicksilveropsjonskjøp var forskjellig fra det tidspunktet alternativet ser ut til å ha vært gitt som følge av at tre toppledere i Mercury, inkludert konsernsjef, trådte ut i november 2005 Aksjekursen falt 25 på nyheten om tilbakekallingsinstansene og de utøvende oppsigelsene Fordi selskapet ikke var i stand til å gjenopprette opptjeningen til å redegjøre for alternativet tilbakedating i tide og forsinket andre inntjening av inntjening med SEC, ble aksjene avnotert i begynnelsen av 2006. Drevet av Mercury-saken og andre SEC-undersøkelser, løp Wall Street Journal WSJ en stor historie om spørsmålet om backdating i november 11, 2005 tilgjengelig her I en oppfølgingshistorie leverte jeg WSJ med data som tillot det å identifisere seks selskaper som mulige tilbakemeldinger tilgjengelig her The publ ication av denne artikkelen 18. mars 2006 utløste flere hendelser blant de identifiserte selskapene. Technology Inc antydet at det vil gjenopprette mer enn fem års økonomiske resultater og tre ledere, inkludert konsernsjef, har sagt opp. I tillegg har føderale anklagere påbegynt en kriminell etterforskning av aksje - options-granting praksis, og en søksmål søksmål har startet i United States District Court for Southern District of New York på vegne av Comverse stockholders. UnitedHealth Group Inc vil suspendere mange former for sin administrerende lønn, inkludert aksjeopsjoner En aksjonær dress støttet av advokat i Minnesota, hevder at aksjonærene ble skadet av tilbakevirkede opsjonsbonuser. Vitesse Semiconductor Corp satte administrerende direktør Louis R Tomasetta og to andre toppledere på administrasjonsorlov, og kan omarbeide tre års økonomiske resultater. En WSJ-artikkel publisert 5. mai 2006 tilgjengelig her oppsummerte noen av disse hendelsene og diskuterte noe av effekten s på aksjonærverdien For eksempel foreslo artikkelen at markedsverdien til UnitedHealth Group falt 13 milliarder kroner siden spørsmål om opsjonsutstedende praksis oppstod. Den reduserte markedsverdien gjenspeiler gjerne direkte effekter som de som er nevnt ovenfor og indirekte effekter som forstyrrelser i drift og konsekvenser av et tarnished reputation. How mange ESO-tilskudd har blitt tilbakebetalt. I et nytt arbeidspapir med Randy Heron, anslår vi at 23 av ikke-planlagte tilskuddsbidrag til toppledere datert mellom 1996 og august 2002 ble tilbakestilt eller på annen måte manipulert Denne fraksjonen ble om lag halvert som følge av det nye to-dagers rapporteringsbehovet som trådte i kraft i august 2002. Imidlertid er forekomsten av backdating blant de mindre gradene av tilskudd som er innlevert sent, dvs. mer enn to virkedager etter de påkrevne bevilgningsdatoene. omtrent det samme som før august 2002 Fraksjonen av tilskudd som er innlevert sent, er stadig redusert, men i 20 år 05 var det fortsatt rundt 13 Mens en ikke-triviell del av tilskuddene som er innlevert i tide, er også tilbakestilt, er fordelene med backdating kraftig redusert i slike tilfeller. Vi finner også at utbredelsen av backdating er forskjellig på tvers av faste karakteristikker. blant tekniske firmaer, små bedrifter og bedrifter med høy volatilitet på aksjene. Endelig anslår vi at nesten 30 av bedrifter som ga opsjoner til toppledere mellom 1996 og 2005 manipulert en eller flere av disse tilskuddene på noen måte. Dette utgjør mer enn 2000 firmaer Vær imidlertid oppmerksom på at mange av disse firmaene ikke lenger eksisterer som uavhengige offentlige firmaer. Den komplette studien er tilgjengelig her. Hvor mange firmaer vil bli fanget for å ha tilbakebetalt tilskudd. Jeg tror at bare en minoritet av bedrifter som har engasjert seg i tilbakevurdering av opsjonsbevilgninger vil bli fanget Med andre ord vil vi aldri se hele isfjellet. Det er minst to grunner til dette. Bakdating kan være vanskelig å identifisere Først, hvis en 30-dagers tilbakekallingsperiode er brukt når backdating opsjoner, vil aksjekursen på den påkrevne tildelingsdatoen ikke nødvendigvis være lav for perioden sentrert på denne datoen, og det er sannsynlig at det har vært mange andre priser i løpet av året som var betydelig lavere. De fire grafene av hypotetisk Tilskudd nedenfor illustrerer dette andre, selskaper noen ganger har en blanding av opsjonsplaner, hvorav noen kan diktere tilskuddene som skal planlegges på forhånd, i så fall vil det generelle beviset for tilbakekalding være uklar. Tredje kan firmaer ha skjult noen spor av tilbakegang av ikke velge den absolutte laveste prisen for tilbakekallingsperioden eller ved bare å tilbakebetale noen av tilskuddene. Fjerde, mange av tilskuddene, selv på executive og direktørnivå, har aldri blitt arkivert med SEC. Both regulatorene og investeringssamfunnet kan være innhold for å sette noen presedenter basert på et begrenset sett med ekstreme backdating saker for å sende et signal om at backdating og lignende oppførsel vil bli straffet sterkt. Under alle omstendigheter res vårene vil bli satt på plass for å forbedre opplysningskravene til opsjonsbevis og håndheve eksisterende forskrifter. SEC, media og investeringsfellesskapet vil sikkert avdekke flere saker i nær fremtid. For en oppdatert liste, klikk her. Som SEC avslører informasjon Fra undersøkelsene er det også sannsynlig at vi får vite mer om hvordan nettopp det var i ulike selskaper, og hvem som var involvert i disse ordningene. Vi har også lært om andre transaksjoner som har blitt tilbakemelding. Det er for eksempel bevis på at øvelser av alternativer hvor de overlatte aksjene jeg ikke er solgt, har blitt tilbakestilt til lave priser for å minimere personlige skatter og ii som er solgt til selskapet, har blitt tilbakestilt til høye priser for å maksimere provenuet fra aksjesalget. Grafene nedenfor viser aksjene returnerer rundt opsjonsøvelser der Det er ikke solgt noen anskaffe aksjer, aksjer selges til selskapet, eller aksjer selges til en tredjepart. 2006, Erik Lie, University of Iowa For profiler av meg, se for eksempel WSJ artikkelen tilgjengelig her eller AP artikkelen tilgjengelig her Også en kopi av mitt skriftlige vitnesbyrd i US Senate Banking Committee er tilgjengelig her. EC Charges Take-Two for Stock Options Backdating Scheme. For umiddelbar utgivelse 2009-72.Washington, DC 1. april 2009 Securities and Exchange Commission i dag belastet video og dataspill utgiver og distributør Take-Two Interactive Software, Inc for å forfalske sin rapporterte inntekt over en syv - årsavtale overtok Take-Two å betale en 3 millioner straff for å avgjøre SECs kostnader at selskapet bedraget investorer ved å gi tilbakebetalte, ikke-avslørte aksjeopsjoner til offiserer, styremedlemmer og nøkkelpersoner mens de ikke registrerte nødvendige ikke - kontantavgift for opsjonsrelaterte kompensasjonskostnader SEK tidligere belastet Ta to s tidligere administrerende direktør og styreformann Ryan Brant for sin påståtte rolle som arkitekten til de falske alternativene backdat inngangssystem. Take-Two s syvårige backdating-ordningen var ekstreme og gjennomgripende og forårsaket at selskapet vesentlig feiler sin økonomiske tilstand til investorer, sier Christopher Conte, en assisterende direktør i SECs divisjon for håndheving. Våre håndhevelseshandlinger i dag understreker vårt engasjement for å holde offentlige selskaper ansvarlig for falsk rapportering og opplysninger, og pålegger straffer der det er hensiktsmessig. SECs klage hevder at fra 1997 til 2003 fikk Take-Two tilbakebetalt opsjoner til offiserer, styremedlemmer og nøkkelpersoner uten å overholde egne opsjonsplaner, og generelt uten styret eller en styrekomité som godkjenner tildelingsdatoene eller utøvelseskursene Take-Two brukte flere midler for å tilbakestille opsjonene, blant annet å se tilbake og velge tilskuddsdata for selskapets incentivopsjoner som falt sammen med datoene for historisk lav årlig og kvartalsvis sluttkurs for Take-Two s aksjelager, noe som resulterer i tilskudd av pengepostopsjoner Docu på selskapets side angav falt at opsjonsbonusene hadde blitt gjort på tidligere datoer da aksjekursen for Take-Two s hadde blitt lavere. SECs klage påstår videre at på grunn av den ikke-avsluttede backdating-ordningen, ble Take-Two arkivert med Kommisjonen og formidlet til investorer nåværende, kvartalsvise og årsrapporter, proxy-erklæringer og registreringserklæringer som inneholdt vesentlige falske og misvisende uttalelser om sanne bevilgningsdokumenter og riktige utøvelsespriser på aksjeopsjoner. I denne forbindelse skapte Take-Two det falske og misvisende inntrykket at aksjeopsjoner var gitt i henhold til vilkårene i de aktuelle aksjeopsjonsplanene Ifølge SECs klage har Take-Two vesentlig underskattet sine kompensasjonskostnader og vesentlig overvurdert sin kvartalsvise og årlige resultat før skatt og resultat per aksje i årsregnskapet den 28. februar, 2007, Take-Two omarbeidet historiske økonomiske resultater i flere år for å registrere ytterligere ikke-cash char ges for opsjonsrelaterte kompensasjonskostnader på i alt 42 1 million netto etter skatt. Uten at det er tillatt å nekte SECs påstander, har Take-Two blitt enige om å betale en 3 millioner straff og samtykke til at en ordre permanent innvilges i å motvirke antifraud , rapportering, registrering og internkontrollbestemmelser i de føderale verdipapirloven Oppgjøret er underlagt godkjenning av US District Court for Southern District of New York. Kommisjonen anerkjenner samarbeidet fra Take-Two i løpet av undersøkelsen Take-Two opererer for tiden under ny ledelse og en ny styret. Slike, New York County District Attorney s Office kunngjorde i dag at den har nådd en avtaleavtale med Take-Two som krever at blant annet Take-Two betaler 300.000 til statlige og lokale myndigheter i New York og fortsette å iverksette tiltaksmessige tiltak. I SECs tidligere sak mot Brant kom han til enighet om å avgjøre Kommisjonens charme ges ved å betale mer enn 6 3 millioner og samtykke til en permanent bar fra å tjene som en offiser eller direktør for et offentlig selskap Separat, plikte han seg til kriminelle kriminelle pålegg om forfalskende forretningsrekorder i første grad og betalte 1 million i stedet for bøter og fortabelse til statlige og lokale New York-myndigheter. Kommisjonen anerkjenner assistansen fra New York County District Attorney s Office, som gjennomførte en separat parallell undersøkelse. SECs undersøkelse fortsetter. Aktuelt på aksjealternativer Backdating. Forfølgelseshandlinger relatert til alternativer Backdating vises i omvendt kronologisk rekkefølge. Sektorkostnader Trident Microsystems, Inc og dets tidligere administrerende direktør og tidligere CAO med aksjeopsjoner Backdating SEC v Trident Microsystems, Inc. Frank C Lin, og Peter Y Jen, rettssaken Utgivelse nr. 21593 16. juli 2010. Tidligere Monster Worldwide Officer samtykker til Injunctions og betaler mer enn 209,000 i Alternativer Backdating Case SEC mot Anthony Bonica, Litigation Release No 21542 1. juni 2010.Jury finner Silicon Valley CFO ansvarlig i svindelaktige aksjeopsjoner Backdating Scheme SEC mot Carl W Jasper, Litigation Release No 21507 26. april 2010.Court innfører endelig dom avgjørelse mot Michael J Byrd SEC mot Michael J Byrd, Litigation Slett nr. 21412 12. februar 2010. SEC vil ikke fortsette videre mot Broadcom-offiserer for tilbakering av aksjeopsjoner på grunnlag av Rulings og kommentarer fra Retten SEC mot Henry T Nicholas III, Henry Samueli, William J Ruehle og David Dull, Litigation Release No 21409 4. februar 2010.Michael F Shanahan, Sr Tidligere Engineered Support Systems, Inc. Styreleder og konsernsjef, godtar å avgjøre SEC-kostnader i alternativ Backdating Case Relief inkluderer permanent stiftelse, offiser og direktørbar og 750.000 straff SEC mot Michael Shanahan, Sr et al litigation Release No 21362 6. januar 2010.SEC-filer Lawsuit Against Black Box Corporation Tidligere administrerende direktør og tidligere CFO for aksjeopsjoner Backdating Violations SEC mot Black Box Corporation, Frederick C Young, og Anna M Baird, rettssaken Utgivelse nr. 21323 4. desember 2009. SEC belaster SafeNet, Inc og to tidligere senioransatte i fortjenestestyring og opsjoner Backdating-ordninger SEC v SafeNet, Inc et al., Litigation Release No 21290 12. november 2009.Hain Celestial Group, Inc fastsetter gebyrer for aksjeopsjoner Backdating SEC v. Hain Celestial Group, Inc Prosedyreutgivelse nr. 21195 3. september 2009.SEC Charges Take-Two s Tidligere generalkonsulent og tidligere styremedlems regnskapsfører med aksjeopsjon Backdating SEC v Kenneth Selterman og Patti Tay, Litigation Release nr. 21163 3. august 2009.SEC Sues Ulticom og tidligere Ulticom Executive for svindelalternativer Backdating og inntektsforvaltningsordninger SEC v Ulticom, Inc. SEC v Lisa M Roberts, Litigation Release No 21091 18. juni 2009.Ulticom Complaint. Roberts Complaint. SEC Sues Comverse Technology, Inc. for svindelbare alternativer Backdating og inntektsforvaltningsordninger SEC v Comverse Technology, Inc Prosedyreutgivelse nr. 21 090 juni 18, 2009.SEC Charges Monster Worldwide Inc for Alternativer Backdating SEC v Monster Worldwide, Inc Prosedyreutgivelse nr. 21042 18. mai 2009.Press Release. SEC Charges Home Builder s Tidligere Human Resources Executive med aksjeopsjoner Backdating SEC v Gary A Ray , Rettssaken Utgitt nr. 21039 15. mai 2009. Domstolen innfører endelig dom avgjørelse mot saksøkte Antonio Canova og Stephanie Jensen SEC mot Gregory Reyes, et al., Litigation Release No 20989 6. april 2009.Take-Two betaler 3 millioner sivile straff for å avgjøre svindel Avgifter i aksjeopsjoner Backdating Scheme SEC v Take-Two Interactive Software, Inc Prosedyreutgivelse nr. 20982 1. april 2009.Press Release. Sharlene Abrams, tidligere finansdirektør for Mercury Interactive, LLC for å være permanent forpliktet til å betale sivile straffer og disgorgement for Stock Option Backdating og Other Fraudulent Conduct Abrams også å bli blokkert fra å tjene som offiser og direktør for et offentlig selskap SEC v Mercury Interactive, LLC tidligere kjent som Mercury Interactive Corporation, Amnon Landan, Sharlene Abrams, Douglas Smith og Susan Skaer, Litigation Release No 20964 20. mars 2009. SEC Charges Quest Programvare og Tre Ledere for Stock Alternativ Backdating SEC v Quest Software, Inc. Vincent C Smith, John J Laskey, og Kevin E Brooks, rettssaken Utgivelse nr. 20950 12. mars 2009. Pressemeddelelse. Medisinsk Medisinsk Gruppe avgir gebyrer for aksjeopsjon Backdating SEC v. Pediatrix Medical Group, Inc Prosedyreutgivelse nr. 20927 5. mars 2009. SEC belaster Research in Motion og fire av sine øverste ledere med aksjeopsjon Backdating SEC v. Research in Motion Limited, Dennis Kavelman, Arcangelo Loberto, James Balsillie og Mihal Lazaridis, Litigation Release No 20902 17. februar 2009.Press Release. SEC-filer avviklet handlinger mot UnitedHealth Group , Inc og tidligere General Counsel i aksjeopsjoner Backdating Case SEC mot UnitedHealth, Inc. SEC mot David J Lubben, Litigation Release No 20836 22. desember 2008.Press Relea se. Blue Coat Systems og tidligere CFO Sett opp kostnader for aksjeopsjon Backdating SEC v IBlue Coat Systems, Inc og Robert P Verheecke, utredning om rettssak nr. 20801 12. november 2008. Pressemelding. Court innfører permanent stifting og annen lettelse mot Carole Argo på lager Alternativer Backdating Case SafeNet, Inc, rettssaken Utgivelse nr. 20752 29. september 2008. Utenriksdirektørene i Mercury Interactive Settle SEC Avgifter for aksjeopsjon Backdating SEC v. Igal Kohavi, Yair Shamir, og Giora Yaron, Litigation Release No 20724 17. september 2008.Press Release. SEC kunngjør 7 2 Million Settlement med tidligere KB Home Chairman og CEO for Stock Option Backdating og Self-Dealing SEC v Bruce E Karatz, Litigation Release nr. 20717 15. september 2008.Press Release. SEC Charges Tidligere Executives of Embarcadero Technologies, Inc i lager opsjon backdating ordningen SEC v Stephen R Wong, SEC mot Raj P Sabhlok og Michael C Pattison, rettssaken Utgivelse nr. 20710 9. september 2008. Wong Complaint. Sabhlok og Pattiso n Klager. Press Release. SEC avgjør alternativer Backdating Charges med tidligere Apple General Counsel for 2 2 millioner SEC v Nancy R Heinen, rettssaken Utgivelse nr. 20683 14. august 2008.SEC-filer Retssak mot HCC Insurance Holdings, Inc Tidligere HCC CEO og tidligere HCC General Counsel for Stock Option Backdating Violations SEC v HCC Forsikring Holdings, Inc. Stephen L Way og Christopher L Martin, Litigation Release nr 20651 22. juli 2008. SEC Charges Sycamore Networks og Tre Tidligere Tjenestemenn i Alternativer Backdating Saken SEC v Sycamore Networks, Inc Frances M Jewels, Cheryl E Kalinen og Robin A Friedman, Litigation Release nr. 20638 9. juli 2008. Press Release. SEC Settes Med Microtune, Inc og Sues Tidligere Microtune Officers På lager Alternativ Backdating Scheme SEC v Microtune, Inc Douglas Bartek, og Nancy Richardson, rettssaken Utgivelse nr. 20633 1. juli 2008.Press Release. Analog Devices og dets administrerende direktør Sett opp aksjealternativ Backdating Charges SEC v Analog Devices, Inc og Jerald Fishman, Litigatio n Utgivelse nr. 20604 30. mai 2008.Press Release. SEC Charges Brooks Automation, Inkludert med brudd på aksjeopsjoner Backdating Scheme SEC v Brooks Automation, Inc Prosedyreutgivelse nr. 20584 19. mai 2008.Press Release. SEC belaster fire nåværende og tidligere Broadcom Officers for Backdating Alternativer SEC v Henry T Nicholas III, Henry Samueli, William J Ruehle, og David Dull, Litigation Release nr. 20574 14. mai 2008.Press Release. SEC avgifter Marvell Technology Group for aksjeopsjon Backdating SEC v Marvell Technology Group, Ltd og Weili Dai, rettssaken Utgivelse nr. 20544 8. mai 2008. Utskriftsutgave. SEK krever to tidligere administrerende direktører av Monster Worldwide, Inc. for tilbakekallingsalternativer SEC v James J Treacy og Anthony Bonica, Litigation Release nr. 20544 30. april 2008.Press Release. Broadcom til å betale 12 millioner straffe for å avgjøre gebyrer for svindelaktige aksjeopsjoner Backdating SEC v Broadcom Corp Prosedyreutgivelse nr. 20532 22. april 2008. Seks. Avgifter Broadcom s Tidligere visepresident for Human Resources for S Tilleggsutstyr Backdating SEC v Nancy M Tullos, Litigation Release nr. 20476 4. mars 2008.Press Release. SEK Oppgjør avgifter mot tidligere administrerende direktør i Monster Worldwide, Inc. for aksjeopsjoner Backdating SEC mot Andrew J McKelvey, Litigation Release No 20435 23. januar 2008.Press Release. Former UnitedHealth Group administrerende direktør Formann oppgjør aksjeopsjoner Backdating Case for 468 Million Settlement er størst til dato i en Alternativer Backdating Case SEC v William W. McGuire, Litigation Release No 20387 6. desember 2007.Press Release. SEC Sues Maxim Integrated Products og tidligere senioransatte i Stock Option Backdating Scheme Tidligere konsernsjef godtar å betale 800.000 SEK mot Maxim Integrated Products, Inc og John F Gifford, SEC mot Carl W Jasper, Litigation Release No 20381 4. desember 2007. Maxim og Gifford Complaint. Jasper Complaint. Press Release. SEC Charges Tidligere General Counsel of KLA-Tencor og Juniper Networks for Fraudulent Stock Alternativer Backdating Juniper Settles Svindel gebyrer utført av Kommisjonen SEC v Lisa C Berry, SEC v. Juniper Networks, Inc. Prosedyreutgivelse nr. 20257 28. august 2007.Berryklager. Juniper Complaint. Press Release. Seks. Charges Additional Brocade Executive for Roll In Stock Alternativ Backdating Scheme SEC v Michael J Byrd, Litigation Release No 20247 August 17, 2007.Press Release. SEC Charges Tidligere president, COO, og CFO for Safe-Net, Inc for ukorrekte aksjeopsjoner Backdating SEC mot Carole D Argo, Litigation Release No 20221 1. august 2007. SEC-filer handler mot integrert silisiumløsning og Sin tidligere finansdirektør for feilaktige aksjeopsjoner backdating sek v integrert silisium løsning, inc og gary l fischer, rettssaken utgivelse nr 20219 1 august 2007. press release. SEC avgifter tidligere leder og administrerende direktør i brooks automation, inc med verdipapir svindel og rapportering brudd på Stock Option Backdating Scheme SEC mot Robert J Therrien, Litigation Release No 20210 26. juli 2007.Press Release. SEC Charges Tidligere KLA-Tencor CEO med svindel for feilaktige aksjeopsjoner Backdating SEC v Kennet h L Schroeder, SEC v. KLA-Tencor, rettssaken Utgivelse nr. 20207 25. juli 2007. Schroeder Klager. KLA-Tencor Klager. Pressemelding. Se også rettssaken Utgivelse nr. 20257 28. august 2007 Berry Complaint. SEC-filer Handlinger mot tidligere administrerende direktør og Tidligere styremedlem i Engineered Support Systems, Inc. i forbindelse med opsjoner Backdating Scheme SEC mot Michael F Shanahan, Sr et al., Litigation Release 20193 12. juli 2007. Press Release. Problemer med å betale 7 millioner straff for å avgjøre gebyrer for svindelaktige aksjeopsjoner Backdating SEC v Brocade Communications Systems, Inc. Prosedyreutgivelse nr. 20137 31. mai 2007.Press Release. SEC avgjør med Mercury Interactive og Sues Tidligere Mercury Officers for Stock Option Backdating og annen bedragerisk oppførsel SEC v Mercury Interactive, LLC tidligere kjent som Mercury Interactive Corporation, Amnon Landan, Sharlene Abrams, Douglas Smith, og Susan Skaer, rettssaken Utgivelse nr. 20136 31. mai 2007. Pressemelding. Seksavgifter tar tidligere Apple General Counsel for Ulovlig Stock Op Tilbaketreden SEC v Nancy R Heinen og Fred D Anderson, rettssaken Utgivelse nr. 20086 24. april 2007.Press Release. SEC kunngjør det har avgjort sin håndhevelse mot tidligere generalsekretær i Monster Worldwide, Inc. SEC v Myron F Olesnyckyj, rettssaken Utgivelse nr. 20056 27. mars 2007. Seks. Charges Tidligere General Counsel for McAfee, Inc for Fraudulently Re-Pricing Options Grants SEC v. Kent H Roberts, Litigation Release nr. 20020 28. februar 2007.Press Release. SEC Charges Tidligere General Counsel of Monster Worldwide, Inc for rolle i opsjoner Backdating Scheme SEC v Myron F Olesnyckyj, rettssaken Utgivelse nr. 20004 15. februar 2007.Press Release. SEC avgjør Valg Backdating Case Against Ryan Ashley Brant, tidligere administrerende direktør og styreleder for Take-Two Interactive Software, Inc Relief Includes Injunction, Officer-and-Director Bar and Over 6 Million in Civil Penalties, Disgorgement, and Prejudgment Interest SEC v Ryan Ashley Brant Litigation Release No 20003 Febru ary 14, 2007.Press Release. SEC Files Actions Against Former CFO and Former Controller of Engineered Support Systems, Inc Relating to Options Backdating Scheme Former Controller Consents to Permanent Injunction, Officer-and-Director Bar, and Payment of 886,557 SEC v Steven J Landmann SEC v Gary C Gerhardt Litigation Release No 19990 February 6, 2007.Gerhardt Complaint. Landmann Complaint. Press Release. SEC Settles Options Backdating Case Against William Sorin, Former General Counsel of Comverse Technology, Inc SEC v Jacob Kobi Alexander, David Kreinberg, and William F Sorin Litigation Release No 19964 January 10, 2007.Press Release. David Kreinberg, Former CFO of Comverse Technology, Inc Agrees to Settle SEC Charges in Options Backdating Case SEC v Jacob Kobi Alexander, David Kreinberg, and William F Sorin Litigation Release No 19878 October 24, 2006.Press Release. SEC Charges Former Comverse Technology, Inc CEO, CFO, and General Counsel in Stock Option Backdating Scheme SEC v Jacob Kobi Al exander, David Kreinberg, and William F Sorin Litigation Release No 19796 August 9, 2006.Press Release. SEC Charges Former Brocade CEO, Vice President, and CFO in Stock Option Backdating Scheme SEC v Gregory Reyes, et al Litigation Release No 19768 July 20, 2006.Press Release. Former General Counsel of Symbol Technologies, Inc Consents to Permanent Injunctive Relief, Officer-and-Director Bar and Administrative Order Under Rule 102 E SEC v Symbol Technologies, Inc et al Litigation Release No 19585 March 2, 2006mission Order. SEC Charges Symbol Technologies, Inc and 11 Former Symbol Executives with Securities Fraud Symbol Agrees to Pay 37 Million Penalty SEC v Symbol Technologies, Inc et al Litigation Release No 18734 June 3, 2004.Press Release. SEC Charges Peregrine Systems, Inc with Financial Fraud and Agrees to Partial Settlement SEC v Peregrine Systems, Inc Litigation Release No 18205 June 30, 2003.Litigation Release No 18290 August 14, 2003mission Speeches and Testimony Related to Op tions Backdatingmission Staff Speeches, Testimony and Letters Related to Options Backdating. Non-SEC Documents Related to Options Backdating. Former CEO of KB Home Convicted of Federal Fraud Charges Related To Stock Option Backdating, In Which He Awarded Himself Millions Of Dollars In Compensation, Press Release from the United States Attorney s Office, Central District of California, April 21, 2010.Former Brocade CEO Convicted of Securities Fraud, Press Release from the United States Attorney s Office, Northern District of California, March 26, 2010.Former President and Chief Operating Officer of Monster Worldwide, Inc Sentenced in Manhattan Federal Court to Two Years in Prison for Backdating Stock Options, Press Release from the United States Attorney s Office, Southern District of New York, September 2, 2009.Former President of Monster Worldwide, Inc Found Guilty of Stock Option Backdating Fraud, Press Release United States Attorney s Office, Southern District of New York, May 12, 200 9.Former CEO of KB Home Charged With Securities Fraud in Connection With Stock Option Backdating Scheme, Press Release from the United States Attorney s Office, Central District of California, March 5, 2009.Former Head of Human Resources at KB Home Agrees to Plead Guilty to Conspiracy to Obstruct Justice in Connection With Internal Investigation of Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorney s Office, Central District of California, December 15, 2008.Broadcom Co-Founder Pleads Guilty to Making False Statement to the SEC in Backdating Investigation, Press Release from the United States Attorney s Office, Central District of California, June 23, 2008.Former Broadcom CEO Henry Nicholas and Former CFO Indicted in Massive Stock-Options Backdating Case, Press Release from the United States Attorney s Office, Central District of California, June 5, 2008.Former Chief Operating Officer and President of Monster Worldwide, Inc Charged With Securities Fraud and Consp iracy in Connection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorney s Office, Southern District of New York, April 30, 2008.Former Mercury Interactive CFO Indicted in Stock Options Backdating Scheme, Press Release from the United States Attorney s Office, Northern District of California, April 22, 2008.Criminal Indictment. Brocade Vice-President, Stephanie Jensen, Sentenced to 4 Months in Prison and a 1 25 Million Fine, Press Release from the United States Attorney s Office, Northern District of California, March 19, 2008.Former Chief Financial Officer of SafeNet, Inc Sentenced to 6 Months in Prison for Securities Fraud in Connection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorney s Office, Southern District of New York, January 28, 2008.Former Chief Executive Officer of Monster Worldwide, Inc Charged With Stock Options Backdating, Press Release from the United States Attorney s Office, Southern District of New York, Januar y 23, 2008.Reyes, former CEO of Brocade Communications Systems Sentenced to 21 Months Imprisonment and 15 Million Fine, Press Release from the United States Attorney s Office, Northern District of California, January 16, 2008.Former Vice President for Human Resources of Brocade Communications Systems Convicted in Stock Options Trial, Press Release from the United States Attorney s Office, Northern District of California, December 5, 2007.Former Broadcom Vice-President Agrees to Plead Guilty to Obstruction of Justice in Stock Backdating Probe, Press Release from the United States Attorney s Office, Central District of California, November 29, 2007.Former Chief Financial Officer of SafeNet, Inc Pleads Guilty to Securities Fraud in Connection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorney s Office, Southern District of New York, October 5, 2007.Former CEO of Brocade Communications Systems, Inc Convicted of Securities Fraud for Backdating Option Grants, Pre ss Release from the United States Attorney s Office, Northern District of California, August 7, 2007.Former Chief Financial Officer of Safenet, Inc Charged in Connection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorney s Office, Southern District of New York, July 25, 2007.Former Chief Executive Officer of Brooks Automation Charged With Backdating Exercise of Stock Options, Press Release from the United States Attorney s Office, District of Massachusetts, July 26, 2007.Criminal Indictment. Former McAfee General Counsel Indicted for Stock Options Backdating, Press Release from the United States Attorney, Northern District of California, February 27, 2007.Criminal Indictment. Former General Counsel of Monster Pleads Guilty to Securities Fraud in Connection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorney, Southern District of New York, February 15, 2007.DA Morgenthau Announced the Conviction by Guilty Plea of Founder and Former Chairman and Chief Executive Officer of Take-Two Interactive Software, Inc on Charges of Falsifying Take-Two s Records to Backdate Stock Option Grants, News Release of the New York County District Attorney, February 14, 2007.William F Sorin, Former General Counsel of Comverse Technology, Inc Pleads Guilty to Securities Fraud Charge, Press Release of the United States Attorney s Office, Eastern District of New York November 2, 2006.David Kreinberg, Former CFO of Comverse Technology, Inc Pleads Guilty to Securities Fraud Charges, Press Release of the United States Attorney s Office, Eastern District of New York, October 24, 2006.Jacob Kobi Alexander, Former CEO of Comverse Technology, Inc Apprehended in the Republic of Namibia, Press Release of the United States Attorney s Office, Eastern District of New York, September 27, 2006.Former Executives of Comverse Technology, Inc Charged With Backdating Millions of Stock Options and Creating a Secret Stock Options Slush Fund, Press Release of the United States Attorney s Office, Eastern District of New York, August 9, 2006.U S Attorney s Office and SEC Separately Charge Former Brocade CEO and Vice President In Stock Option Backdating Scheme, Press Release United States Attorney s Office, Northern District of California, July 20, 2006.Criminal Complaint. Criminal Indictment. Modified 07 19 2010.